金融知识 · 交易规则

结论先行：这是一套 42 讲的金融知识体系（41 讲正文 + 1 讲完结篇），从「钱的时间价格」出发， 经交易成本、收益率度量，一路推到市场品种、A 股交易规则与技术面分析。

讲义

• 第 1 讲 · 钱的时间价格：终值与现值
  • 一、一个最小模型
  • 二、终值：今天的钱，将来值多少
  • 三、现值：将来的钱，今天值多少
  • 四、费曼式理解：把钱当成会发酵的面团
  • 五、把这个模型当尺子用
  • 六、自测（30 秒）
• 第 2 讲 · 交易成本三件套
  • 一、一个常见误解
  • 二、三件套，按发生时间排
  • 三、藏在价格里的隐形成本
  • 四、算一笔账（关键）
  • 五、一句话收口
  • 六、自测（30 秒）
• 第 3 讲 · 收益率与年化
  • 一、先问一个问题
  • 二、三个名字，其实只有两个概念
  • 三、算术平均 vs 几何平均（最坑的一处）
  • 四、还有个坑：时间加权 vs 资金加权
  • 五、一句话收口
  • 六、自测（30 秒）
• 第 4 讲 · 复利与 72 法则
  • 一、复利不是"利滚利"，是"指数"
  • 二、为什么是"雪崩"——从加法到乘法
  • 三、72 法则：心算复利
  • 四、复利最大的敌人不是收益率低，是中断
  • 五、一句话收口
  • 六、自测（30 秒）
• 第 5 讲 · 风险与波动率
  • 一、一个常见误解
  • 二、波动率是什么（一句话）
  • 三、为什么波动率是"真金白银"的成本
  • 四、两个容易记错的点
  • 五、一句话收口
  • 六、自测（30 秒）
• 第 6 讲 · 收益风险比与夏普比率
  • 一、先说为什么必须合成
  • 二、收益风险比：最朴素的版本
  • 三、夏普比率：把"免费的那部分"扣掉
  • 四、怎么读这几个数（够用版）
  • 五、三个必须知道的坑
  • 六、自测（30 秒）
• 第 7 讲 · 流动性
  • 一、什么叫流动性
  • 二、生活化类比：菜市场 vs 卖房
  • 三、衡量流动性的三个常用指标
  • 四、为什么它对量化是生死线
  • 五、一句话收口
  • 六、自测（30 秒）
• 第 8 讲 · 通胀与实际收益
  • 一、先看一个扎人的例子
  • 二、名义收益 vs 实际收益
  • 三、复利是双向的，通胀也是
  • 四、费曼式理解：水涨船不高
  • 五、一句话收口
  • 六、自测（30 秒）
• 第 9 讲 · 股票：一张所有权凭证
  • 一、买股票到底买到了什么
  • 二、为什么它涨跌如此剧烈
  • 三、两种赚钱方式（务必分清）
  • 四、A 股的最小交易单位（先记三个数）
  • 五、一句话收口
  • 六、自测（30 秒）
• 第 10 讲 · 债券：借钱给别人的那张借条
  • 一、股票和债券，只差一个字：欠
  • 二、一张债券，就三个数字
  • 三、关键：债券价格和利率是"跷跷板"
  • 四、费曼类比：一张"存单"的二手市场
  • 五、别忘风险（债券不是保险箱）
  • 六、一句话收口
  • 七、自测（30 秒）
• 第 11 讲 · 基金：把钱交给别人管的合同
  • 一、基金的本质，是一份合同
  • 二、四个角色，谁拿钱
  • 三、净值：唯一的计价单位
  • 四、费曼类比：拼车包月
  • 五、一句话收口
  • 六、自测（30 秒）
• 第 12 讲 · ETF：像买股票一样买一篮子资产
  • 一、ETF 到底是什么
  • 二、它和普通基金差在哪
  • 三、两个必须分清的价格
  • 四、费曼类比：团购一份果篮
  • 五、一句话收口
  • 六、自测（30 秒）
• 第 13 讲 · 可转债：一张会变身的债
  • 一、先看它的两个身份
  • 二、四个你必须认识的价格
  • 三、一句话公式
  • 四、费曼式理解：一张双面优惠券
  • 五、一句话收口
  • 六、自测（30 秒）
• 第 14 讲 · 期货：一张约定未来的合同
  • 一、先讲一个农民的故事
  • 二、期货和远期，差在哪
  • 三、核心机关：保证金 + 杠杆
  • 四、两个必须知道的纠缠
  • 五、一句话收口
  • 六、自测（30 秒）
• 第 15 讲 · 期权：买的是"选择权"，不是义务
  • 一、一句话区分
  • 二、生活化类比：定金与权利金
  • 三、四个角色，两张票
  • 四、三个必须分清的价格
  • 五、一句话收口
  • 六、自测（30 秒）
• 第 16 讲 · 外汇：你换的从来不是钱，是两种经济体的相对价格
  • 一、一个常见误解
  • 二、生活化类比：两个菜市场的门
  • 三、汇率由什么推着走
  • 四、你必须分清的两个词（最容易亏钱的地方）
  • 五、一句话收口
  • 六、自测（30 秒）
• 第 17 讲 · 大宗商品：你买的那桶油，其实在赌天气和运力
  • 一、先划边界
  • 二、大宗的定价逻辑：和股票正好相反
  • 三、生活化类比：一船堵在运河里的货轮
  • 四、两个你必须知道的「利息」
  • 五、一句话收口
  • 六、自测（30 秒）
• 第 18 讲 · 最小交易单位：为什么你永远买不到「正好 100 股」
  • 一、一个常见误解
  • 二、什么叫「一手」
  • 三、算一笔账：为什么它对小资金是硬伤
  • 四、卖出就不一样了（关键区别）
  • 五、别的品种不一样（别记混）
  • 六、一句话收口
  • 七、自测（30 秒）
• 第 19 讲 · T+1：为什么今天买的股票今天卖不掉
  • 一、那个"卖不掉"的瞬间
  • 二、"T" 到底是什么
  • 三、对照表
  • 四、费曼式理解：电梯按钮
  • 五、为什么要有 T+1
  • 六、对量化/策略的直接后果（重点）
  • 七、自测（30 秒）
• 第 20 讲 · 涨跌停与价格笼子：为什么你的单子挂不上
  • 一、一个常见误解
  • 二、第一道笼子：涨跌停（管走势）
  • 三、第二道笼子：价格笼子（管你的报价）
  • 四、为什么要有这两道笼子
  • 五、对量化的直接启示
  • 六、一句话收口
  • 七、自测（30 秒）
• 第 21 讲 · 集合竞价：开盘那 10 分钟到底在撮合什么
  • 一、先分清两种模式
  • 二、集合竞价的撮合逻辑（核心）
  • 三、三个关键时间窗
  • 四、为什么重要
  • 五、一句话收口
  • 六、自测（30 秒）
• 第 22 讲 · 连续竞价：价格是怎么被一单一单撮出来的
  • 一、两种竞价的本质区别
  • 二、连续竞价怎么撮？（核心就两条规则）
  • 三、价格优先、时间优先
  • 四、为什么"连续"这两个字重要
  • 五、一句话收口
  • 六、自测（30 秒）
• 第 23 讲 · 盘口：五档挂单在悄悄告诉你什么
  • 一、五档是什么
  • 二、一道缝，就是你进场的即时成本
  • 三、挂单量：真正的信息在这里
  • 四、一句话收口
  • 五、自测（30 秒）
• 第 24 讲 · 委托类型：限价单、市价单，到底该用哪个
  • 一、两个姿势，先看区别
  • 二、市价单是怎么"越吃越贵"的
  • 三、限价单的两个暗坑
  • 四、该用哪个？分档位
  • 五、一句话收口
  • 六、自测（30 秒）
• 第 25 讲 · 手续费明细：一笔交易到底扣走多少
  • 一、三笔费，先分清谁收
  • 二、最容易被忽略的两个细节
  • 三、算一笔 10 万元的完整往返
  • 四、这个数字意味着什么
  • 五、一句话收口
  • 六、自测（30 秒）
• 第 26 讲 · 除权除息：分红送股那天，价格为什么要跳水
  • 一、先看发生了什么事
  • 二、为什么必须跳水
  • 三、送股：股数变多，价格同比例下调
  • 四、三个关键日期
  • 五、这到底是不是损失
  • 六、一句话收口
  • 七、自测（30 秒）
• 第 27 讲 · 停复牌：一只股票为什么突然不交易了
  • 一、停牌是什么
  • 二、为什么要停：三类原因
  • 三、关键：停牌不是「保护你」，是「公平对待所有人」
  • 四、一句话收口
  • 五、自测（30 秒）
• 第 28 讲 · ST 与退市：股票被戴上帽子意味着什么
  • 一、ST 是什么
  • 二、戴帽之后，规则会变
  • 三、从 ST 到退市，这条路怎么走
  • 四、为什么有人专门炒 ST
  • 五、一句话收口
  • 六、自测（30 秒）
• 第 29 讲 · K 线：一根蜡烛里藏着多少信息
  • 一、一根 K 线，就是一段时间里的四个价格
  • 二、实体与影线，各说什么
  • 三、红绿到底谁涨谁跌？（A 股和美股是反的）
  • 四、周期一换，含义全变
  • 五、几根典型的 K 线
  • 六、两个坑
  • 七、一句话收口
  • 八、自测（30 秒）
• 第 30 讲 · 均线：把价格噪声熨平成一条趋势线
  • 一、均线是什么？就是「最近 N 天的平均收盘价」
  • 二、它真正的含义：持仓者的平均成本
  • 三、它的作用：降噪，而不是预测
  • 四、周期决定性格
  • 五、两条最实用的用法
  • 六、金叉与死叉
  • 七、两个坑
  • 八、一句话收口
  • 九、自测（30 秒）
• 第 31 讲 · 均线系统：当几根线开始互相说话
  • 一、为什么要把几根线放一起
  • 二、金叉与死叉
  • 三、多头排列与空头排列
  • 四、致命盲区：为什么照着金叉买还是被套
  • 五、更狠的坑：震荡市里的「假金叉」
  • 六、三条务实的用法
  • 七、别把均线当精确仪器
  • 八、一句话收口
  • 九、自测（30 秒）
• 第 32 讲 · 量价关系：成交量是不会说谎的旁白
  • 一、成交量是什么：唯一不能凭空造出来的数据
  • 二、量是「力气」，价是「结果」
  • 三、四种搭配：量价的四象限
  • 四、量在价先
  • 五、温和量：最不起眼的高手状态
  • 六、三个坑
  • 七、一句话收口
  • 八、自测（30 秒）
• 第 33 讲 · 量价实战：突破看量、回调看量，位置决定解读
  • 一、核心逻辑：量是「同意程度」，不是「方向」
  • 二、突破看量：两种突破，天壤之别
  • 三、回调看量：缩量才是健康的
  • 四、背离看量：价在爬，量在退
  • 五、位置决定解读：同样是放量，含义可以相反
  • 六、三个坑
  • 七、一句话收口
  • 八、自测（30 秒）
• 第 34 讲 · 趋势：上涨、下跌与横盘，市场只有三种状态
  • 一、市场其实只有三种状态
  • 二、趋势不是「涨没涨」，是「方向」
  • 三、怎么判方向：高点与低点的关系
  • 四、「低点更高」比「高点更高」更重要
  • 五、回调与反转：前一个低点是分界线
  • 六、为什么趋势比单日涨跌重要
  • 七、三个坑
  • 八、一句话收口
  • 九、自测（30 秒）
• 第 35 讲 · 趋势线与通道：怎么画一条真正有用的线
  • 一、为什么支撑压力会「斜着走」
  • 二、趋势线怎么画
  • 三、趋势线在说什么
  • 四、通道：一根线变两根
  • 五、碰边怎么办：不宜直接反向操作
  • 六、真正的信号：有效突破与假突破
  • 七、自欺欺人的三个坑
  • 八、一句话收口
  • 九、自测（30 秒）
• 第 36 讲 · 支撑与阻力：地板和天花板是怎么画出来的
  • 一、支撑与阻力是什么
  • 二、为什么会存在？因为人是有记忆的
  • 三、怎么画：按可靠度排序
  • 四、三条铁律，比线本身更重要
  • 五、最值钱的用法：破位与角色互换
  • 六、三个坑
  • 七、一句话收口
  • 八、自测（30 秒）
• 第 37 讲 · 技术指标概览：MACD、RSI、KDJ 到底在算什么
  • 一、指标的本质：把价格换个说法
  • 二、三类指标，先认门
  • 三、MACD：趋势的「油门与刹车」
  • 四、RSI：短期情绪的「体温计」
  • 五、KDJ：更敏感的「摆动者」
  • 六、一句话收口
  • 七、自测（30 秒）
• 第 38 讲 · MACD：把两条均线的距离，变成一根会穿零轴的柱状线
  • 一、MACD 到底算了什么
  • 二、两条线：DIF 与 DEA 的金叉死叉
  • 三、零轴：多空分界线
  • 四、柱状线：把「距离」画成会伸缩的柱子
  • 五、背离：MACD 最有价值的用法
  • 六、必须知道的三个坑
  • 七、一句话收口
  • 八、自测（30 秒）
• 第 39 讲 · KDJ：用「最高最低」量一格情绪温度
  • 一、KDJ 到底在算什么
  • 二、为什么它比 MACD 灵敏（也更爱骗人）
  • 三、为什么它总在超买超卖区打转
  • 四、三个用法
  • 五、三个坑
  • 六、一句话收口
  • 七、自测（30 秒）
• 第 40 讲 · RSI：把涨跌的力量，压缩成 0 到 100 的一个数
  • 一、名字与算法：比的是「涨的力量 vs 跌的力量」
  • 二、三个刻度：50、70、30
  • 三、最容易踩的坑：超买可以更超买
  • 四、一句话收口
  • 五、自测（30 秒）
• 第 41 讲 · 形态分析：头肩顶、双底与三角形整理
  • 一、形态分析在问什么
  • 二、两大类，一个关键
  • 三、三种最经典的姿势
  • 四、三个必知的坑
  • 五、一句话收口
  • 六、自测（30 秒）
• 第 42 讲 · 完结篇：这 41 讲，你到底拿走了什么
  • 一、三层地基：先活着，再算账，最后看市场
  • 二、一句话公式（整个课程的收口）
  • 三、三条能带走的结论