金融知识 · 交易规则

结论先行：这是一套 60 讲的金融知识体系，从「钱的时间价格」出发，经交易成本、收益率度量， 一路推到市场品种、A 股交易规则、技术面、基本面、组合风控与进阶专题。

推送节奏：每天 08:00–20:00 每小时一条，单条一讲；正文同步归档到本目录。

讲义

• 第 1 讲 · 钱的时间价格：终值与现值
  • 一、一个最小模型
  • 二、终值：今天的钱，将来值多少
  • 三、现值：将来的钱，今天值多少
  • 四、费曼式理解：把钱当成会发酵的面团
  • 五、把这个模型当尺子用
  • 六、自测（30 秒）
• 第 2 讲 · 交易成本三件套
  • 一、先破一个幻觉
  • 二、三件套，按发生时间排
  • 三、藏在价格里的隐形成本
  • 四、算一笔账（关键）
  • 五、一句话收口
  • 六、自测（30 秒）
• 第 3 讲 · 收益率与年化
  • 一、先破一个幻觉
  • 二、五个名字，一张表
  • 三、算术平均是怎么骗人的
  • 四、年化（CAGR）怎么算
  • 五、一句话收口
  • 六、自测（30 秒）
• 第 4 讲 · 复利与 72 法则
  • 一、复利不是"利滚利"，是"指数"
  • 二、为什么是"雪崩"——从加法到乘法
  • 三、72 法则：心算复利
  • 四、复利最大的敌人不是收益率低，是中断
  • 五、一句话收口
  • 六、自测（30 秒）
• 第 5 讲 · 风险与波动率
  • 一、先破一个幻觉
  • 二、波动率是什么（一句话）
  • 三、为什么波动率是"真金白银"的成本
  • 四、两个容易记错的点
  • 五、一句话收口
  • 六、自测（30 秒）
• 第 6 讲 · 收益风险比与夏普比率
  • 一、先说为什么必须合成
  • 二、收益风险比：最朴素的版本
  • 三、夏普比率：把"免费的那部分"扣掉
  • 四、怎么读这几个数（够用版）
  • 五、三个必须知道的坑
  • 六、自测（30 秒）
• 第 7 讲 · 流动性
  • 一、什么叫流动性
  • 二、生活化类比：菜市场 vs 卖房
  • 三、衡量流动性的三个常用指标
  • 四、为什么它对量化是生死线
  • 五、一句话收口
  • 六、自测（30 秒）
• 第 8 讲 · 通胀与实际收益
  • 一、先看一个扎人的例子
  • 二、名义收益 vs 实际收益
  • 三、复利是双向的，通胀也是
  • 四、费曼式理解：水涨船不高
  • 五、一句话收口
  • 六、自测（30 秒）
• 第 9 讲 · 股票：一张所有权凭证
  • 一、买股票到底买到了什么
  • 二、为什么它涨跌如此剧烈
  • 三、两种赚钱方式（务必分清）
  • 四、A 股的最小交易单位（先记三个数）
  • 五、一句话收口
  • 六、自测（30 秒）
• 第 10 讲 · 债券：借钱给别人的那张借条
  • 一、股票和债券，只差一个字：欠
  • 二、一张债券，就三个数字
  • 三、关键：债券价格和利率是"跷跷板"
  • 四、费曼类比：一张"存单"的二手市场
  • 五、别忘风险（债券不是保险箱）
  • 六、一句话收口
  • 七、自测（30 秒）
• 第 11 讲 · 基金：把钱交给别人管的合同
  • 一、基金的本质，是一份合同
  • 二、四个角色，谁拿钱
  • 三、净值：唯一的计价单位
  • 四、费曼类比：拼车包月
  • 五、一句话收口
  • 六、自测（30 秒）
• 第 12 讲 · ETF：像买股票一样买一篮子资产
  • 一、ETF 到底是什么
  • 二、它和普通基金差在哪
  • 三、两个必须分清的价格
  • 四、费曼类比：团购一份果篮
  • 五、一句话收口
  • 六、自测（30 秒）
• 第 13 讲 · 可转债：一张会变身的债
  • 一、先看它的两个身份
  • 二、四个你必须认识的价格
  • 三、一句话公式
  • 四、费曼式理解：一张双面优惠券
  • 五、一句话收口
  • 六、自测（30 秒）
• 第 14 讲 · 期货：一张约定未来的合同
  • 一、先讲一个农民的故事
  • 二、期货和远期，差在哪
  • 三、核心机关：保证金 + 杠杆
  • 四、两个必须知道的纠缠
  • 五、一句话收口
  • 六、自测（30 秒）
• 第 15 讲 · 期权：买的是"选择权"，不是义务
  • 一、一句话区分
  • 二、生活化类比：定金与权利金
  • 三、四个角色，两张票
  • 四、三个必须分清的价格
  • 五、一句话收口
  • 六、自测（30 秒）
• 第 16 讲 · 外汇：你换的从来不是钱，是两种经济体的相对价格
  • 一、先破一个幻觉
  • 二、生活化类比：两个菜市场的门
  • 三、汇率由什么推着走
  • 四、你必须分清的两个词（最容易亏钱的地方）
  • 五、一句话收口
  • 六、自测（30 秒）
• 第 17 讲 · 大宗商品：你买的那桶油，其实在赌天气和运力
  • 一、先划边界
  • 二、大宗的定价逻辑：和股票正好相反
  • 三、生活化类比：一船堵在运河里的货轮
  • 四、两个你必须知道的「利息」
  • 五、一句话收口
  • 六、自测（30 秒）
• 第 18 讲 · 最小交易单位：为什么你永远买不到「正好 100 股」
  • 一、先破一个幻觉
  • 二、什么叫「一手」
  • 三、算一笔账：为什么它对小资金是硬伤
  • 四、卖出就不一样了（关键区别）
  • 五、别的品种不一样（别记混）
  • 六、一句话收口
  • 七、自测（30 秒）
• 第 19 讲 · T+1：为什么今天买的股票今天卖不掉
  • 一、那个"卖不掉"的瞬间
  • 二、"T" 到底是什么
  • 三、一句话记住这张对照表
  • 四、费曼式理解：电梯按钮
  • 五、为什么要有 T+1
  • 六、对量化/策略的直接后果（重点）
  • 七、自测（30 秒）
• 第 20 讲 · 涨跌停与价格笼子：为什么你的单子挂不上
  • 一、先破一个幻觉
  • 二、第一道笼子:涨跌停(管走势)
  • 三、第二道笼子:价格笼子(管你的报价)
  • 四、为什么要有这两道笼子
  • 五、对量化的直接启示
  • 六、一句话收口
  • 七、自测(30 秒)
• 第 21 讲 · 集合竞价：开盘那 15 分钟到底在撮合什么
  • 一、先分清两种模式
  • 二、集合竞价的撮合逻辑（核心）
  • 三、三个关键时间窗
  • 四、为什么重要
  • 五、一句话收口
  • 六、自测（30 秒）
• 第 22 讲 · 连续竞价：价格是怎么被一单一单撮出来的
  • 一、两种竞价的本质区别
  • 二、连续竞价怎么撮？（核心就两条规则）
  • 三、价格优先、时间优先
  • 四、为什么"连续"这两个字重要
  • 五、一句话收口
  • 六、自测（30 秒）
• 第 23 讲 · 盘口：五档挂单在悄悄告诉你什么
  • 一、五档是什么
  • 二、一道缝，就是你进场的即时成本
  • 三、挂单量：真正的信息在这里
  • 四、一句话收口
  • 五、自测（30 秒）
• 第 24 讲 · 委托类型：限价单、市价单，到底该用哪个
  • 一、两个姿势，先看区别
  • 二、市价单是怎么"越吃越贵"的
  • 三、限价单的两个暗坑
  • 四、该用哪个？分档位
  • 五、一句话收口
  • 六、自测（30 秒）
• 第 25 讲 · 手续费明细：一笔交易到底扣走多少
  • 一、三笔费，先分清谁收
  • 二、最容易被忽略的两个细节
  • 三、算一笔 10 万元的完整往返
  • 四、这个数字意味着什么
  • 五、一句话收口
  • 六、自测（30 秒）
• 第 26 讲 · 除权除息：分红送股那天，价格为什么要跳水
  • 一、先看发生了什么事
  • 二、为什么必须跳水
  • 三、送股：股数变多，价格同比例下调
  • 四、三个关键日期
  • 五、这到底是不是损失
  • 六、一句话收口
  • 七、自测（30 秒）